近日，在清科投资界举办的在线旅游专场沙龙上，来自华创资本的投资人王道平分享了关于投资在线旅游的观点和看法。王道平表示：“旅游市场的规模至少有三万亿，这么大的一个市场会有很多的机会。在线旅游只是一个手段或者是方法，是不是可以为用户创造持久的价值，这是核心的事情，我们希望选择在这个行业里面有领导者地位的企业。”

以下为王道平演讲实录：

我来自华创资本，华创资本希望能找到有长期价值、包括长期成长空间的公司和创业者，在企业早期的时候能够切入。我们不但做VC服务，也做初创期的服务。

我简单分享一些投资在线旅游的观点和看法，“在线”的空间很大，但今天我还是更多放在“旅游”这个角度，一旦一个事情碰上“互联网+”，就可能就变成一个标配的事情，变成了手段和方式方法的问题。

中国旅游市场的第一个特征就是“规模大”，这个市场有三万亿，我相信这个市场会更大。按照整个国民经济和旅游消费来看，中国相比其他发达家还是非常低的水平，只有几分之一。这么大的一个市场，中间会有很多的机会。

第二的特征是“分散”，分散是这个行业很明显的一个特征，首先就是区域化，存在各种公司和各种机构，还有一些导游，都在这个产业链里面，造成行业分散。

第三是毛利率低。很多时候这是对大公司有利的事情，互联网打破了一些中间环节，如果是靠一些很简单的渠道，在信息不对称的时候，企业就会遇到自己的挑战。我看到的统计口径，旅游行业有很多的玩家，但毛利率对于在线公司影响更大，其利润并不高。还有很多传统的玩家，他们做的生意会赚钱，会有利润。

第四是频次低。你没有办法去回避这个特点，因为旅游是一个很感性的事情，决策会比较久，比较随机。真的去做一个明确的决定去旅游，要花比较久的时间，或者做很多的考虑在里面。现在有很多的公司在做一些社区，在电商这么发达的情况下，这就是这些公司还有价值的原因，人们需要有一些这种决策的周期。电商发展到一定程度之后，那些提供信息的，或者提供一些内容的，会慢慢走下去。

第五是门槛低。旅游是一个服务行业，有很多特征，你可以从很多的角度去切入到这个市场。

第六是非标准，这个很容易理解，我就不赘述了。

综上所言，分散、毛利率低、频次低、非标准等等，很多是比较偏负面的词，一般来说对大公司会有利，但是这里面还是有很多的机会。

接下来我分享一些最近在线旅游市场的趋势。最近我们看到一些新的公司在做一些新的事情，这和产业升级和消费升级是息息相关的。

比如本地服务和自由行的发展很快，而且二者有相关性，本地服务基本上是预订和预设的，和自由行很相似。

旅游其实也是生活方式，一些新的模式其实和传统旅游并不那么相关，比如说衣食住行，包括购物，其实都在跟旅行先磨合。真的要做这些事情，要更开放考虑到这些趋势。

还有一个趋势，那就是旅游巨头动作多。这是市场本身的吸引力，成长性和规模性都比较好。

再有就是资本投入多。跟VC投资者和创业者相关的，投资者看到了这样的机会，会想办法投入到这个市场里去，去推动更快、更好的去发展。

最后一点是新模式和新服务。比如共享是盘活一些闲置的资源，或者一些冗余的量，这个可能是虚拟的，跟这个行业相结合的时候，你会看到一些新的模式。比如景区的服务，这也是有升值的空间。在线旅游会有很多的突破点和切入点可以去做。

关于华创资本这两年投资在线旅游的观点和看法，我们更多站在用户角度去考虑这个问题，在线旅游只是一个手段或者是方法，你是不是可以为用户创造持久的价值，这是核心的事情。另外就是持久，有时候创业者和投资人是有不一样的选择，我们是希望选择在这个行业里面有领导者地位的企业。

在投资在线旅游公司的时候，我们会关注它的营销费用、研发的投入，这其实很重要。旅游不是一个简单的商品，很多是服务和体验，营销更多是一个短期的收益，这些特性我们都可以看到。

此外，便利性和个性化很重要，当消费的时候，他会有自己的想法，有的人喜欢把什么都搞定，什么都安排好，有的人就喜欢花一点时间。所以做定制服务的价值就比较大，这是需要很多人工或者自动化的参与，这是挺不容易的事情。人工参与能解决的有效，或者服务得好，也是一个很好的选择。如果有更好的方式和方法，可以为用户带来很好的服务品质，就需要进入这个市场。

丰富的选择也是一个优点，这是平台化的公司会去做的选择，在产品和渠道知名度很高的时候，可以有丰富的选择。旅游行业的属性比较分散，对服务的体验没有那么标准，可拓展性其实是不太容易去做的。

除了这些以外，持续创新非常重要。对于很多创业公司来说，没有利润或降低利润是很难持久的。对于一个小公司来说，压力非常大，你需要找到自己的一些价值和一些差异化的东西。对于早期公司也是如此，整个行业还是有非常多的创新点。

从2006年至今的数据来看，旅游行业得到投资的创业公司超过200家，但B轮和C轮的公司大概只有20多家，可以看到投资人切入的角度，所以需要企业掌握一些比较好的价值点。