12月4日，在第十四届中国股权投资年度论坛上，华创资本合伙人熊伟铭在“淘宝互联网金融”专场中谈到了他对于当前如火如荼的互联网金融市场的看法。熊伟铭认为：“互联网金融行业的下一步将是证券化的交易流通过程， VC本身的业务模式未来也会有很多的创新和发展。”

以下是熊伟铭演讲实录：

华创资本在业内率先关注互联网金融领域

华创资本目前有一半的所投资企业集中在金融行业，我们从2007年就开始关注这个领域，事实上当时没有太多VC机构参与金融服务的投资。从金融服务整体行业来讲，大概2012年投资机构才开始关注这个领域，这一年的关键词是“脱媒”(disintermediation)，也就是在进行交易时跳过所有中间人而直接在供需双方间进行。

2013年外界讨论都是利率市场化的问题，包括P2P，以及已经进行了很长时间的小额贷款，比如大家都知道的“温州模式”，或者是江浙一带民间借贷。而在2014年我们看到的一个大趋势，实际上是资产证券化。事实上从2013年6月余额宝上线开始，所有的资金沉淀都在进行各种各样的金融资产转变。

以前我们面对的只是一个2000多家上市公司的股票市场，而外汇市场每天的交易量要超过全国存款量许多倍。而说到金融服务，实际上金融服务和金融资产存量如果按照一定比例来进行变现，这个量将非常巨大。

金融资产化之后，下一步将是证券化的交易流通过程

华创资本对于互联网金融行业有着多层次多角度的投资参与，从产品类别和价值链来讲，综合理财的交易平台有铜板街、反欺诈领域有同盾科技、量化投资领域有中量网、外汇领域有Formax、金融大数据领域有量化派等等。

金融资产证券化之后，下一步将是证券化的交易流通过程。未来我们关注的是继续挖掘没有被证券化的资产，比如说学生的分期贷款，以及各种各样基于原来传统的现金模式。行为人个体为自己负责任，当你开始产生信用的时候，就有一定的信用价值，这些都是我们未来的机会。

此外，在提高资产证券化的流动性上，大家做的各种各样的交易，现在募资端很多线上是可以完成的，但真的只是冰山一角，还是很小的一部分。从提高效率的方面来考虑，互联网金融企业是不是可以提高风控效率?用大数据的方向来分析借款人，哪些是最好的借款人、甚至哪年出生的借款人还款信用最高等等，所有都属于资产证券化的提高效率方面。行业面临下一步问题就是资产配置的问题，这是下一步的趋势。

如果从资产化的角度来看，VC作为一个产品，资产类别有大概50年的历史，其实历史不算特别长，包括银行在内一些传统商业模式在过去很长时间内没有发生变化，而互联网金融则不同，我们在互联网金融行业里看到了大量的发展机会，华创本身的业务模式未来可能也会有很多的创新和发展。

华创资本是一家为创业者提供初创期和成长期投资的专业投资机构。自2006年成立伊始，一直专注于金融服务、教育培训、企业软件和服务，以及消费升级领域的早期投资，并利用深厚的资源与经验帮助所投企业进行战略规划、业务拓展和团队组建。